600180股价失守1元关口 公司发布退市风险警示公告

*ST瑞茂二度跌破1元面值面临终止上市 逾期债务超62亿重整仍存变数

11月12日，*ST瑞茂（600180）收盘价再次滑落至1元以下，这是该股在短短十天内第二次触碰面值退市红线。当晚公司紧急发布风险提示公告，明确告知投资者股票存在因连续低于面值而被终止上市的可能。

十天内两次"破面" 退市警报拉响

回溯整个过程，*ST瑞茂首次跌破1元发生在11月2日，当日收盘报0.97元/股。公司在11月3日随即披露公告，提示面值退市风险。此后股价一度回升至1元以上，但好景不长，11月12日再度失守1元关口。

两次触发面值退市条件，意味着*ST瑞茂留给市场的缓冲时间正在急剧缩短。按照规则，若公司股价连续20个交易日低于1元，将触及终止上市情形。目前距离这一临界点，市场高度关注。

财务"双重否定"叠加 其他风险警示早已落地

面值危机并非*ST瑞茂当前面临的唯一退市压力。早在2026年4月30日，公司就因2025年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，以及2025年12月31日财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，被实施退市风险警示并叠加其他风险警示。

换言之，元鼎证券公司已经身处"*ST"状态。若2026年度仍无法消除上述审计意见所涉及的情形，*ST瑞茂将面临进一步的退市程序。

62亿债务逾期 123亿诉讼压顶

财务困境之外，*ST瑞茂的债务和法律风险同样触目惊心。根据公司披露的数据，截至2026年8月15日，公司及旗下子公司累计金融机构逾期、商业承兑汇票逾期以及未能按期足额偿付债券本金合计约62.74亿元。

诉讼方面的数字更为庞大。截至11月3日，*ST瑞茂及子公司近12个月内累计发生的诉讼、仲裁、执行事项涉案金额合计约123.77亿元。沉重的债务负担和密集的司法纠纷，已经对公司实际经营造成冲击——各品类业务销售量出现明显下滑。

重整协议已签但前路未明

在多重危机交织之下，*ST瑞茂并未放弃自救。9月14日召开的董事会会议审议通过了一项关键议案：同意公司与重整投资人新疆金正实业集团有限公司签署重整投资协议。

不过公司在公告中也坦承，虽然《重整投资协议》已经签署，但后续推进仍存在较大不确定性。这意味着，重整能否真正落地、能否帮助公司走出困境，目前尚无定论。

对于持股*ST瑞茂的投资者而言，面值退市风险、财务类退市风险、债务诉讼压力以及重整进展的不确定性，构成了一张层层叠加的风险网。每一项单独来看都已足够严峻，四者同时压在一家公司身上，后续走向值得持续跟踪。